La economía de España sigue siendo una de las líderes en Europa, mostrando resistencia pese a la incertidumbre global y al ralentizamiento del crecimiento en la zona euro. Tras un año de fortaleza inesperada en 2025, las perspectivas para 2026 se caracterizan por un optimismo moderado.

El país se aleja de la alta inflación y la volatilidad pospandemia de los últimos años, avanzando hacia un entorno económico más estable. Sin embargo, los analistas vigilan posibles desafíos, como las tensiones comerciales y un mercado laboral que se enfría.

1. Balance 2025: Un año de resiliencia

La economía española cerró 2025 con un crecimiento del PIB del 2,9%, superando con creces las expectativas iniciales. Según CaixaBank Research, este impulso se debió principalmente a la fuerte demanda interna y a un mercado laboral récord, con un crecimiento sólido del empleo y afiliaciones a la Seguridad Social históricas.

• Consumo: El consumo de los hogares se mantuvo fuerte hacia finales de 2025, respaldado por la creación de empleo y la mejora del poder adquisitivo.

• Inflación: Los precios se situaron por encima del 2%  durante 2025, presionados por los costes persistentes en servicios y electricidad.

2. Pronósticos económicos para España 2026

Se espera que el crecimiento del PIB en 2026 se estabilice en un ritmo más sostenible, estimado entre el 2,1% y el 2,2%. El FMI muestra un pronóstico ligeramente superior al nacional, revisando su estimación al 2,3% desde el 2% anterior.

Motores del crecimiento en 2026:

• Fondos de la UE (NGEU): La continuidad en el despliegue de los fondos europeos de recuperación seguirá impulsando la inversión pública y privada.

• Tipos de interés: Aproximadamente tres cuartas partes de los economistas encuestados por Reuters esperan que el Banco Central Europeo mantenga el tipo de depósito en el 2,00% hasta finales de año, lo que ofrecería un alivio para hogares y empresas tras varios años de costes de financiación elevados.

• Poder adquisitivo: La recuperación gradual de los ingresos reales y la caída del desempleo al 9,8% respaldarán un consumo sostenido de los hogares.

3. Efecto “Trump 2.0”: Impacto de los aranceles de EE. UU.

A pesar de la incertidumbre global, la exposición directa de España a posibles aranceles estadounidenses es relativamente baja. Las exportaciones de bienes a EE. UU. representan algo más del 1% del PIB español.

CaixaBank Research estima que un aumento de 15 puntos en los aranceles podría reducir el PIB en unos dos décimos de punto porcentual en un escenario negativo. Los sectores más expuestos son:

• Productos químicos y farmacéuticos.

• Maquinaria industrial, motores y aceites (incluido el aceite de oliva).

4. España frente a la Eurozona

España sigue liderando el crecimiento entre las principales economías de la Eurozona. Mientras que el PIB de la zona euro creció un 0,3% trimestral al final de 2025, España creció un 0,6%. Actualmente, la economía española es más grande que antes de la pandemia, superando la media del euro.

5. Cómo Afecta a Tu Dinero en 2026

Hipotecas y vivienda

Si tienes una hipoteca a tipo variable, la mayoría de los economistas esperan que el BCE mantenga los tipos en el 2,00% en los próximos trimestres, lo que podría dar un respiro al Euríbor en 2026.

No obstante, los precios de la vivienda seguirán bajo presión, ya que la formación de nuevos hogares (demanda) continúa superando la oferta de vivienda nueva.

Trabajadores y empleo

La Comisión Europea prevé que la tasa de desempleo en España baje del 10% por primera vez en años. También anticipa que los salarios sigan creciendo más rápido que la inflación de 2025, ofreciendo cierto alivio a los trabajadores tras la reciente presión del coste de la vida, aunque ese crecimiento podría ralentizarse en los próximos años.

Ahorro y Jubilación

• Ahorros: Los hogares españoles aún mantienen un colchón de ahorro saludable. La tasa de ahorro se sitúa alrededor del 13% de la renta disponible, muy por encima de los niveles previos a la pandemia. Los economistas esperan que ese colchón disminuya gradualmente a medida que aumente el gasto y mejoren las condiciones laborales.

• Jubilación: La inflación proyectada del 2,0% para 2026 es buena noticia para mantener el poder adquisitivo de las pensiones. Sin embargo, el coste de los servicios (ocio, reparaciones del hogar) puede continuar subiendo más lentamente que el precio de los bienes.

Este análisis utiliza datos de CaixaBank Research (enero 2026), Banco de España, Comisión Europea y FMI.